Sopa

El inversor ético: descifrando la sopa de letras de las regulaciones ESG con Kathryn Bell de BDO

  • El conjunto alfabético de regulaciones confunde a los inversores ESG
  • Stockhead proporciona un resumen de la legislación más importante que existe.
  • Una conversación con la experta en ESG Catherine Bell de BDO Australia

The Ethical Investor es la mirada semanal de Stockhead a los movimientos de ESG en ASX. La invitada especial de esta semana es Kathryn Bell de BDO Australia.

Las inversiones en activos ESG están explotando.

ADVERTISEMENT

Según datos de Bloomberg, los activos globales de ESG están en camino de superar los 53 billones de dólares para 2025, lo que representa un tercio de todos los activos bajo gestión.

Europa representa la mitad de los activos globales de ESG en este momento, pero se espera que EE. UU. domine a partir de 2022. Después de eso, la próxima ola de crecimiento podría provenir de Asia, particularmente de Japón.

Mientras tanto, los reguladores se esfuerzan por mantenerse al día con esta demanda explosiva.

Es comprensible que la falta actual de un conjunto coherente de marcos globales haya confundido a los inversores. Esta confusión se ve agravada por el hecho de que no existe una sola agencia de calificación integral en ESG.

¿Qué está haciendo el mundo al respecto?

Las cosas pueden volverse mucho más simples pronto.

La Unión Europea (UE) ha puesto las finanzas sostenibles al frente de su agenda y está trabajando para estandarizar un conjunto de reglas para la industria.

Estados Unidos también ha comenzado a dar pasos hacia la legalización de actividades en el ámbito ambiental, social y de gobierno corporativo. En marzo, la Comisión de Bolsa y Valores dio el primer paso al proponer cambios en las reglas que requerirían que las empresas que cotizan en bolsa incluyan información relacionada con el clima en sus informes.

Mientras tanto, Australia ha adoptado un enfoque más de líder.

Varias empresas aquí ya han informado sus métricas ESG, pero no existe una única fuente integral para la regulación ESG. En cambio, el panorama regulatorio ESG de Australia es un mosaico de reglas aplicables a nivel de la Commonwealth, los estados y los territorios.

Aquí hay un breve resumen de la legislación vigente en todo el mundo, y lo que significa cada uno.

Europa lidera las regulaciones ESG

SFDR

La piedra angular de la regulación ESG en la Unión Europea es Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles SFDR.

El SFDR impone obligaciones de divulgación ESG obligatorias a los administradores de activos a partir del 10 de marzo de 2021.

Su objetivo es nivelar el campo de juego para los participantes del mercado financiero y los asesores financieros con respecto a las afirmaciones de sostenibilidad de los productos financieros.

clasificación de la UE

La UE introdujo SFDR junto con el reglamento de clasificación.

Él clasificación de la UE Un sistema de clasificación que enumera lo que pueden considerarse actividades económicas ambientalmente sostenibles.

En otras palabras, proporciona a las empresas e inversores definiciones adecuadas para las cuales las actividades económicas pueden considerarse ambientalmente sostenibles.

La idea es brindar seguridad a los inversionistas y protegerlos de la decoloración verde, mientras ayuda a desviar las inversiones hacia donde más se necesitan.

Estándares e Índices

Él Reglamento de estándares bajos en carbono de la UE Los proveedores de estándares o índices deben divulgar los factores ESG en sus documentos de metodología.

Los proveedores deben utilizar un formulario específico y divulgar información como, por ejemplo, si la metodología de medición del rendimiento tiene en cuenta los factores ESG.

Estas divulgaciones también requieren una descripción de las fuentes de datos ESG utilizadas en la metodología.

Otros marcos globales

En noviembre del año pasado, los fideicomisarios de la Fundación de Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) anunciaron la creación de una nueva junta de establecimiento de normas: Junta de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB).

El ISSB tiene como objetivo unificar toda la sopa de letras de organismos y reglamentos en un sistema más simple y transparente.

Unos 40 gobiernos de todo el mundo han expresado su apoyo a la formación del ISSB, incluido el regulador australiano ASIC.

Otro estándar mundial es Grupo de trabajo sobre divulgaciones financieras relacionadas con el clima (TCFD)Y el Fue creado por la organización internacional FSB para desarrollar divulgaciones para riesgos financieros relacionados con el clima.

El marco TCFD alienta a las empresas a someterse a análisis de escenarios y pruebas de estrés para evaluar la importancia relativa de los riesgos relacionados con el clima.

Estados Unidos y Australia se ponen al día

La SEC tiene el mandato de regular la industria, pero actualmente no hay divulgaciones obligatorias sobre ESG a nivel federal.

Antes de marzo, la Comisión de Bolsa y Valores solo había requerido a todas las empresas públicas que revelaran información que pudiera ser importante para los inversores.

Pero la Comisión de Bolsa y Valores ha propuesto recientemente cambios en sus reglas y quiere que sea obligatorio que las empresas que cotizan en bolsa informen su exposición a los riesgos del cambio climático.

Mientras tanto, en Australia, solo los mayores emisores están obligados por ley a informar sus emisiones, un proceso supervisado por el Regulador de Energía Limpia (CER).

Pero a pesar de la respuesta del gobierno de Morrison, las empresas australianas se inclinan cada vez más hacia el uso del marco TCFD e ISSB.

Entrevista con la experta en ESG, Catherine Bell

Para poner toda esta confusión mixta en perspectiva, culata Experto ESG contactado Catherine Bell, Directora de Sostenibilidad de BDO Australia.

Bell fue responsable de lanzar el Programa de Sostenibilidad Global de BDO hace tres años.

Ha trabajado con muchas marcas globales líderes como The Economist, IDC, Mercer y National Australia Bank en Australia, Singapur, Tailandia y Europa.

Catherine Bell de BDO Australia

Por favor, resuma la escena en torno a las regulaciones ESG en este momento.

“Es un momento muy difícil en este momento porque no existe un marco claro único”, dijo Bell. culata.

“Esto significa que las personas interpretan los datos de diferentes maneras y clasifican a las empresas de diferentes maneras.

“Puedes hacer que las agencias de calificación analicen la misma empresa en ESG y obtengan resultados muy diferentes. Facebook es un gran ejemplo de eso.

“Pero básicamente, no puedes comprar tu camino hacia una buena calificación ESG. Y no recomendaría buscar una buena calificación ESG porque las metodologías en el mercado son muy diferentes.

“Lo que sugerimos como consultores es que mire los fundamentos de su negocio desde una perspectiva ESG, para asegurarse de abordar y responder a los riesgos de su negocio de manera confiable, transparente y responsable.

“Esto incluye asegurarse de tener sistemas y procesos implementados para rastrear, medir, mejorar e integrar estas métricas en la cultura de la empresa.

¿Son estos marcos globales convergentes?

“Sí, los marcos convergen y se alinean”, dijo Bell.

Se dirige hacia ISSB, que es el Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad.

“La biodiversidad también se convertirá en un tema candente este año, con el lanzamiento del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Relacionadas con el Clima (TFCD).

“Ya son casi obligatorios en Europa y Estados Unidos, y eventualmente aterrizarán en Australia en un futuro no muy lejano.

“El marco hacia el que se están moviendo es una mezcla de cualitativo y cuantitativo. La idea es que habrá comparaciones de manzanas con manzanas, donde todo tiene que ser medible y cuantificable”.

“Vivimos y trabajamos en una economía global, por lo que la mayoría de las empresas aquí en Australia están conectadas con otras empresas a nivel mundial.

“El mundo comercial básicamente se ha apoderado del mundo regulatorio, lo que significa que las empresas saben que deben alinearse con los estándares ESG globales.

¿Cómo puede usted como consultor asesorar a las empresas en materia de sostenibilidad?

“ESG es obviamente muy amplio, y hay una serie de agujeros de conejo en los que puede meterse, por lo que no todos pueden ser expertos en ESG”, explicó Bell.

“Mi trabajo en BDO es ayudar a las empresas a revitalizar la sustentabilidad dentro de sus propios negocios, porque si no arraigan tan temprano en el negocio, nadie invertirá.

“Cuando observamos el lado ‘E’ o el lado ambiental de una empresa minera, por ejemplo, observamos cosas como la gestión del agua, la gestión de residuos, las emisiones y lo que hacen para reducir las emisiones.

También medimos la pérdida de biodiversidad causada por las operaciones mineras.

“Cuando hablas de la ‘S’ en el ESG, lo realmente importante es la participación de la comunidad. ¿Qué haces en la comunidad alrededor de donde trabajas? Las tierras indígenas obviamente también son muy importantes.

“Y luego, para G-Governance, se trata de lo que une a las personas. Se trata de las políticas que aseguran que lo que hace esté respaldado por un marco de gobernanza y riesgo”.

“Para empresas como las mineras de litio, que actualmente tienen una gran demanda, el hecho de que estén extrayendo metales ‘verdes’ no las exime de sus requisitos u obligaciones ESG.

“No importa lo que saquen adelante, cada empresa necesita poner en funcionamiento su propia base de referencia ESG y sostenibilidad en su negocio.

Lo que es más importante, deben alinearse con un marco global que los mercados globales puedan entender.

“No tiene sentido decir que participo en la sociedad, porque debe ser de una forma que el mercado externo entienda”.

Más noticias ESG sobre ASX esta semana

Como informa la ecologista de Stockhead, Jessica Cummins:

cierre de bucle (ASX: CLG)

La empresa de reciclaje ganó el premio Diamond, el premio de sostenibilidad número uno del mundo para envases, en los premios Dow Packaging Innovation Awards en Suiza.

Close the Loop crea productos y empaques que incluyen contenido reciclable y están hechos con contenido reciclado. También recolectan, clasifican, recuperan y reutilizan recursos que de otro modo irían al vertedero.

Recursos energéticos de Vulcan (ASX: VUL)

Vulcan ha firmado un acuerdo de compra vinculante con MVV Energie por 240 GWh por año de calor renovable en un contrato a largo plazo de 20 años a partir de 2025.

El acuerdo implica el suministro de un mínimo de 240.000 MWh anuales a un máximo de 350.000 MWh anuales a los hogares de Mannheim, en las afueras de Frankfurt, Alemania.

Las opiniones, información u opiniones expresadas en la entrevista en este artículo son únicamente las del entrevistado y no representan las opiniones de Stockhead.

Stockhead no ha brindado, respaldado ni asumido responsabilidad por ningún asesoramiento sobre productos financieros contenido en este artículo.

Usted puede estar interesado en

About the author

paydayi