Desayuno

Desayuno de Wall Street: El tesoro en problemas

trastorno del tesoro

Los inversores se llevaron una sorpresa anticipada antes de la publicación de hoy de las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, que se suponía que proporcionarían algunas pistas sobre el recorte del balance de $ 9 billones del banco central después de un aumento de tasas de un cuarto de punto en marzo. Ya no se necesitan pistas. El vicepresidente de la Fed, Lyle Brainard, se adelantó a las minutas de la reunión del martes al decir que un recorte “rápido” podría ocurrir tan pronto como en mayo, calificando la medida como “de suma importancia” para reducir las fuerzas inflacionarias, mientras que la Fed “está lista para tomar medidas más enérgicas si… Los indicios han demostrado que tal medida está justificada”.

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Oferta y demanda: Los rendimientos del Tesoro subieron con la noticia, subiendo 14 puntos básicos ayer para ubicarse en 2.55%. Las cosas continuaron toda la noche, con el rendimiento superando el nivel del 2,6% después de subir 10 puntos básicos hasta el 2,65%. Cuando la Reserva Federal (el mayor comprador de bonos del Tesoro) recorta su balance, el mercado se inunda de oferta, lo que significa que los precios bajan y los rendimientos aumentan (ambos están inversamente relacionados). Como en la mayoría de los mercados, los rendimientos actuales influyen en las condiciones futuras, todo lo cual ahora apunta a un ritmo más rápido de ajuste cuantitativo.

Además de retirar liquidez del sistema financiero, otro catalizador que pesa sobre el mercado de bonos ha sido el nuevo paquete de sanciones de la UE que proponía prohibir las importaciones de carbón de Rusia. Los precios más altos de las materias primas que probablemente ocurran conducirán a una mayor inflación, lo que aumentará la carga sobre el mercado del Tesoro (que está estrechamente relacionado con la inflación). También hay un 78% de posibilidades de que la Fed aumente su tasa clave en medio punto porcentual en mayo, un ritmo que no ha utilizado desde 2000, además de que la estimación promedio de siete tasas aumenta esa tasa. general.

profundizar: Los desarrollos han causado que las acciones pierdan algo de fuerza, con valoraciones de acciones infladas durante la última década junto con los balances de la Reserva Federal. Hay otras preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento en medio de curvas de rendimiento invertidas, mientras que Deutsche Bank se convirtió en el primer banco importante en… Pronóstico del clima Comienza una recesión en EE. UU. en 2023. “Ya no vemos que la Fed haga un aterrizaje suave”, escribieron los economistas encabezados por Matthew Luzzetti. “Ahora está claro que la estabilidad de precios… es probable que se logre solo a través de una postura de política monetaria restrictiva que debilite significativamente la demanda”. (6 comentarios)

Reparación de 30 años por encima del 5%

La hipoteca de tasa fija promedio a 30 años ha cruzado el 5%, marcando la primera vez que cruza el mínimo desde 2011 (excepto por dos días en 2018). No hace mucho tiempo que los consumidores pudieron refinanciar sus hipotecas por menos del 3%, pero la mayoría de esas solicitudes se han agotado desde entonces. Los compradores de viviendas también se enfrentan a un mercado inmobiliario caro, con un informe de CoreLogic que muestra que los precios en febrero aumentaron un 20 % con respecto al año anterior, marcando el 12º mes consecutivo de aumentos anuales.

¿Por qué están subiendo las tasas hipotecarias? La confluencia de factores está afectando al mercado, incluido el próximo ciclo de subida de tipos de la Fed y la incertidumbre económica relacionada con la guerra en Ucrania. La alta inflación que socava el poder adquisitivo, endurece las regulaciones crediticias y el panorama financiero de los consumidores puede conducir a tasas de interés más altas. El criterio de endeudamiento afecta no solo la demanda de vivienda, sino también otras implicaciones importantes que van desde el gasto del consumidor hasta la movilidad laboral.

Aunque no cree en la perspectiva de las tasas a largo plazo, Skylar Olsen, economista jefe de Tomo, dijo: “Si la inflación no se controla y la acción de la Fed debe ser más agresiva, podría ser del 6%”. Estarás así de alto.

perspectivas: Si bien es posible que no se filtren en las solicitudes de hipotecas durante aproximadamente una semana (los observadores de la industria verán los datos el próximo miércoles), las tasas más altas podrían dejar a más personas al margen antes de la temporada alta de primavera del mercado inmobiliario. Los comentarios de ayer del vicepresidente de la Reserva Federal, Lyle Brainard, no ayudan a la situación, ya que el banco central busca reducir su cartera hipotecaria después de apoyar al mercado desde el comienzo de la pandemia. Los pagos también pueden verse frenados por tasas más altas, lo que podría ser molesto para la Fed si quiere endurecerse más rápidamente. (100 comentarios)

nuevo asiento del consejo

Twitter (TWTR) está nombrando a Elon Musk en su directorio, trayendo al activista de las redes sociales (y troll) al redil de la compañía. El anuncio se produce después de semanas de conversaciones entre Musk, el director ejecutivo de Twitter, Parag Agrawal, y el presidente independiente Brett Taylor, en las que altos funcionarios se enteraron de que el director ejecutivo de Tesla (TSLA) estaba acumulando una participación del 9,2 % en la plataforma. De hecho, Musk comenzó a recolectar acciones de Twitter el 31 de enero, cuando las acciones se cotizaban a $ 36,828, y esas compras continuaron hasta el 1 de abril, según una nueva presentación ante la SEC. Publicaciones de Twitter para ella afeitado alrededor del 30% a $ 51 en las últimas dos sesiones después de que se revelara su posición por primera vez.

detalles: Mientras Musk sea miembro de la junta (período actual de dos años), su participación en la propiedad se establecerá en 14,9%. Musk actualmente controla solo alrededor del 9% del voto de los accionistas, lo que significa que necesitará mucho apoyo para cualquier propuesta futura. También modificó el papeleo conocido como 13D, que generalmente se asocia con inversionistas activistas, pero dijo que “no tenía planes o intenciones actuales que conduzcan o se relacionen con” una fusión o venta, cambio de junta directiva o cambio en las ganancias o ganancias de la compañía. política de recompra de acciones.

“Es un creyente apasionado y un crítico acérrimo del servicio y es exactamente lo que necesitamos en Twitter y en la sala de juntas, para fortalecernos a largo plazo. ¡Hola, Elon!”. Agrawal anunció a través de un tweet. Twitter también ha confirmado que está trabajando en una función que permite editar tuits (una función controvertida entre su base de usuarios) y la probará en los próximos meses. Según la compañía, precede a la encuesta del lunes por la noche de Musk, que mostró que el 70% de los encuestados se opone a las prácticas de libertad de expresión en Twitter.

qué estás esperando: Musk se ha descrito a sí mismo como una “libertad de expresión” en el pasado y ha presionado a Twitter para permitir una gama más amplia de opiniones. “¡Espero trabajar con la junta directiva de Parag y Twitter para realizar importantes mejoras en Twitter en los próximos meses!” Escribió en un tuit de seguimiento. El analista de Bernstein, Mark Shmulek, declaró que con su nuevo puesto en la junta, Musk podría “realmente sacar la suciedad”. “Se movió del asiento trasero del automóvil al asiento delantero del automóvil. De hecho, probablemente sea el conductor”. (104 comentarios)

este es el espiritu

Competencia de compra de Spirit Airlinessalvar) Se está calentando como motor para estandarizar el despegue en el sector de la aviación económica. JetBlue (JBLU) acaba de ofrecer $3.6 mil millones, o $33 por acción, a la aerolínea con sede en Florida, casi un 40% más que la oferta de Frontier Airlines (ULCC) en febrero. El directorio de Spirit dijo que trabajará con sus asesores financieros y legales para evaluar la última transacción y buscar lo que sea mejor para Spirit y sus tenedores (las acciones de la aerolínea). aumentó 22% martes).

citas: “Los clientes no deberían tener que elegir entre un precio bajo y una gran experiencia, y JetBlue ha demostrado que es posible tener ambos”, dijo el CEO de JetBlue, Robin Hayes, en un comunicado. Frontier respondió en un correo electrónico: “La adquisición de Spirit por parte de JetBlue de la aerolínea de mayor precio daría como resultado viajes más asequibles para los consumidores”.

Tenga en cuenta que JetBlue ya ha buscado expandir su presencia nacional para competir mejor con las cuatro principales aerolíneas que dominan los cielos: United (UAL)delta (Desde)Americano (AAL) y suroeste (amor). JetBlue también intentó comprar Virgin America en 2016, pero perdió una competencia ante Alaska Air Group (ALK).

Ángulo antimonopolio: La combinación de las dos compañías ya ha generado algunas críticas en el frente antimonopolio, con legisladores, como la senadora Elizabeth Warren, pidiendo al Departamento de Justicia que investigue más el acuerdo para ver si daña la competencia. La combinación de JetBlue y Spirit Airlines también podría ser un problema potencial con las preocupaciones antimonopolio, particularmente en el mercado de Florida debido a la superposición en ciudades como Orlando y Fort Lauderdale. Lockheed Martin (LMT) Compra prevista del Aerojet (AJRD) Ya fue prohibido en enero, mientras que el Departamento de Justicia intenta interrumpir la alianza nacional de American Airlines con JetBlue. (33 comentarios)

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