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Advent compra la empresa italiana de ingredientes de confitería IRCA de Carlisle

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Advent International acordó comprar el fabricante italiano de ingredientes para dulces IRCA de su rival Carlyle Group, en una señal de un auge en los acuerdos de capital privado a pesar de la agitación del mercado causada por la guerra en Ucrania.

Los términos financieros no fueron revelados, pero personas cercanas al acuerdo dijeron que valoraba a IRCA en alrededor de 1.000 millones de euros (1.100 millones de dólares).

Eso es el doble de lo que pagó Carlisle en 2017, cuando compró una participación del 80 % en IRCA de la familia Nobili y la firma de inversión Ardian, y luego aumentó su propiedad al 97 %.

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En ese momento, la presencia de IRCA en el extranjero era limitada. “Carlyle ha puesto a IRCA en el camino de la expansión internacional, con un enfoque particular en el mercado estadounidense”, dijo Filippo Benati, director gerente del equipo asesor de Carlyle Europe Partners.

Con más de 1.000 empleados y clientes en casi 100 países, IRCA tiene como objetivo generar ingresos de hasta 400 millones de euros este año. La historia de la empresa, con sede en el noroeste de Milán, se remonta a 1919, cuando Nobilis comenzó a producir extractos de licor.

El crecimiento de IRCA se aceleró en 2018 cuando compró a su rival holandés Dobla, seguido de una segunda adquisición más pequeña el año pasado. Ahora está agregando capacidad invirtiendo en dos grandes plantas de Dobla en los EE. UU. y Vietnam, mientras que se espera que una nueva planta en Italia entre en funcionamiento en mayo.

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IRCA compite con el fabricante de chocolate suizo Barry Callebaut, cuyas acciones cotizan a unas 15 veces las ganancias subyacentes y han subido un 4,5 % en los últimos tres meses, según datos de Refinitiv, a pesar del conflicto en Ucrania.

“El sector en el que opera IRCA está muy fragmentado a nivel mundial, hay espacio para el crecimiento a través de adquisiciones significativas y este es el núcleo de la estrategia de Advent para crear valor para el grupo”, dijo a Reuters Francesco Casiraghi, director general de Advent.

Italia representa casi la mitad de los ingresos de IRCA, el resto proviene principalmente de Francia y España y solo alrededor de $50 millones de los Estados Unidos.

La guerra está aumentando la presión sobre los precios de la energía y las materias primas, pero Benati dijo que históricamente ERSA ha demostrado ser capaz de afrontar los altos costos.

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Los jugadores entre empresas como IRCA, que suministra ingredientes y decoraciones para pasteles a los chefs de restaurantes y hoteles, generalmente tienen más poder de fijación de precios que las empresas que se dirigen a los consumidores finales.

Los datos de KPMG mostraron el lunes que las firmas de capital privado completaron 654 acuerdos en Italia el año pasado por un valor total de 14.700 millones de euros, un 123% más que en 2020.

Rothschild y BNP Paribas asesoraron conjuntamente con el bufete de abogados Latham & Watkins Carlisle, mientras que Vitaly, Morgan Stanley y los abogados de BonelliErede trabajaron con Advent. (1 dólar = 0,9169 €) (Reporte de Valentina Zha y Francesco Zicini Editado por Julia Segretti, Mark Potter y David Evans)

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